钢材：需求待恢复 后期或偏多 申银万国

【等待需求端的逐步恢复，钢材后期逐渐偏多看待】8 月 20 日讯，钢材需求兑现程度有限，淡季背景下库存去化速率预计减慢乃至累库。地产政策使国内宏观预期回暖，但实际需求兑现情况将成后期黑色系交易主线。开工负面消息证实需求端疲软难改。钢材价格短期整体震荡偏弱，国内宏观及地产政策带动盘面上涨，需关注库存去化速率和电炉复产意愿。行情对基本面偏弱计价充分，空单低位及时止盈，新旧国标切换带来阶段性抛盘压力，盘面下方空间不大，低位震荡运行，短期仍偏空，等待需求端恢复和热卷减产行为兑现，后期逐渐偏多。